Przyczajony tygrys, ukryty smok

Starożytne Chiny. Mistrz sztuk walki Li Mu Bai Chow Yun-Fat) jest rozczarowany, że od lat nie udało mu się wytropić Nefrytowej Lisicy - morderczyni swojego mistrza.

Zniechęcony niepowodzeniem Li Mu Bai chce złożyć broń - miecz zwany Zielone Fatum.

Chce oddać bezcenną broń panu Te. Wyrusza w drogę w towarzystwie sekretnie w nim zakochanej Yu Shu Lien (Michelle Yeoh).

Pan Te przyjmuje podarunek mistrza, lecz wkrótce miecz zostaje skradziony. Mistrz Li Mu Bai postanawia odzyskać broń...